Прекращение судоходства в порты Украины может спровоцировать новую волну девальвации гривны
Усиленные военные удары по Украине могут вылиться в сокращение экспорта украинских товаров, что усилит текущие проблемы с дефицитом госбюджета, платежным балансом, инфляцией и золотовалютными резервами Национального банка.
Об этом говорится в ст.49 нового Меморандума Международного валютного фонда, опубликованном на днях.
"В ближайшей перспективе атаки могут быть еще более разрушительными или частыми, чем ожидалось, особенно атаки на энергетическую и другую гражданскую инфраструктуру также могут быть значительно прерваны экспортные транзитные маршруты. Если эти риски реализуются, это может повлиять на рост в ближайшей перспективе, инфляция может снова возрасти, уже значительный дефицит бюджета и текущего счета может увеличиться, а давление на платежный баланс может усилиться, что негативно скажется на накоплении международных резервов", — говорится в документе.
Напомним, на днях из-за ударов РФ по судам полностью остановилось судоходство в украинские порты, через которые идет 80% всего украинского экспорта.
Эксперты считают, что сокращение в виду этого объемов экспорта и соответственно валютной выручки, негативно скажется на валютном рынке, а именно выльются:
- В сокращение предложения доллара на безналичном рынке (на межбанке).
- В увеличение валютных продаж со стороны Нацбанка из золотовалютных резервов страны.
- В более интенсивную девальвацию гривны.
"В лучшем случае 10% валютной выручки попробуют быстро переориентировать на Дунай, хотя там засуха и снизился уровень воды. Все зависит от сроков и продолжительности нахождения в блокаде", — прокомментировал "Стране" ситуацию финансовый аналитик Андрей Шевчишин.
На этой неделе нацвалюту немного девальвировали, и старались это делать максимально незаметно: официальный курс гривна/доллар сдвинули с 44,6676 грн/$ на 20 июля до 44,8086 грн/$ на 27 число. В паре гривна/евро поправка также делалась на мировой рынок, потому курсовая раскачка шла от 51,0577 грн/€ до 51,0981 грн/€ (из-за неопределенности в войне между США/Ираном пара евро/доллар ходила от 1,1367 до 1,1440).
Однако объем продажи экспортного доллара на межбанке падал с каждым днем. Самым большим он был в среду, 22 июня, — на уровне 23% от всех торгов на основной площадке Bloomberg, а уже в пятницу, 24-го, провалился до 10%. С одной стороны, из-за блокировки портов сокращались валютные заработки экспортеров, с другой — те, у кого они сохранялись, старались придержать доллар впрок.
Причина провала рыночных валютных продаж очевидна: из-за очевидных проблем с экспортом, многие ждут девальвацию гривны. Ее допускают со второй половины августа, а пока прикидывают варианты и ждут реакцию Нацбанка, который 30 июля объявит решение по своей учетной ставке. Ее повышение подтвердит негативные ожидания, а сохранение старых 15% годовых будет говорить о нейтральном статусе.
"Если ситуация будет ухудшаться, то власти будут вынуждены пойти на ослабление безналичного курса до 45 грн/$. А если решат удерживать уровень ниже 45 грн/$, заливая рынок из золотовалютных резервов НБУ, то это будет скорее политическое решение, направленное на сдерживание инфляции", — отметил Андрей Шевчишин.
45,0 грн/$ — это самый оптимистический прогноз на конец августа-сентябрь. В случае существенного ухудшения ситуации с экспортом и сокращения валютной выручки компаний, допускается движение к 46 грн/$ на пиках.
Отметим, что во время войны торговый баланс Украины резко ухудшился. Его отрицательное сальдо (превышение импорта на экспортом) в 2025 году составило 45 миллиардов долларов. Если блокада портов затянется, то отрицательное станет еще больше. И, в таком случае, потребуется либо ещё больше, чем запланировано, внешней помощи, либо девальвировать курс гривны.
